第一证券 IPO雷达｜高义包装改道北交所！外销收入占比较高，董事长多名亲属入股

　　据北交所官网，6月30日，广东高义包装科技股份有限公司（以下简称“高义包装”）IPO申请获受理，保荐机构为中信证券。

　　资料显示，高义包装成立于2014年，注册地址位于广东省东莞市，专注于消费电子、小家电、电子烟、酒类等领域的纸制印刷包装，主要产品包括精品彩盒、纸箱、纸托、说明书、标签以及各类纸袋等。

　　在冲刺北交所IPO之前，高义包装曾于2023年尝试申请在深交所主板上市。2024年4月，因高义包装、保荐人撤回发行上市申请，深交所决定终止其发行上市审核。

　　据高义包装招股书第一证券，报告期（2022年—2024年）各期，该公司分别实现营收9.34亿元、10.8亿元、14.11亿元，归母净利润8784.88万元、6907.96万元、9591.76万元。其中，2023年公司归母净利润同比出现下滑，降幅为21.37%。

　　招股书显示，报告期各期，高义包装前五大客户销售收入占比分别为48.81%、46.82%和39.05%。公司称主要系公司对终端客户Beats、绿山、今世缘、微软、徕芬、必胜等国内外知名品牌或其代工厂的收入。

　　高义包装表示，公司自成立起主要专注于境外市场的拓展，经过多年的市场拓展，公司出口业务已遍布全球多个国家和地区。报告期各期，公司主营业务收入中外销收入占比分别为58.45%、46.63%及42.42%。高义包装称，公司产品外销占主营业务收入比例较高，存在汇率波动风险，报告期各期公司的汇兑损益分别为-2612.08万元、-370.52万元和147.80万元。

　　此次冲刺北交所IPO，高义包装拟募资5.8亿元，其中3.71亿元用于东莞智能包装生产建设项目，5490.3万元用于研发中心建设项目，2426.97万元用于信息化建设项目，1.3亿元用于补充营运资金。

　　高义包装提示到，公司存在产能利用率下滑风险。报告期各期，公司产能利用率分别为81.10%、69.93%和72.27%。如公司在未来生产经营过程中，受到下游客户需求变动、行业政策或市场环境等方面出现重大不利变化、市场开拓不达预期等因素影响，公司产能利用率可能存在下滑的风险。

　　股权结构方面，招股书显示，高义包装董事长任志生为公司实际控制人，其一致行动人为王雪梅、任柏宾、上海高儒企业管理合伙企业（有限合伙）和上海高萍企业管理合伙企业（有限合伙）。其中，任柏宾为任志生之子，王雪梅为任志生配偶。

　　与此同时，任志生的多名亲属通过东莞市高艺企业管理合伙企业（有限合伙）在公司入股。

　　高义包装表示，本次发行前，公司实际控制人任志生及其一致行动人合计控制发行人73.47%的股份。本次发行后，公司实际控制人任志生仍处于控股地位，对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大决策具有重大影响。虽然公司已建立了完善的法人治理结构，从制度安排上避免实际控制人或大股东操纵现象的发生，但在公司利益与控股股东或实际控制人利益发生冲突时，如果实际控制人不恰当地行使其表决权，则可能影响甚至损害公司及公众股东的利益。

　　来源：读创财经第一证券

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